Là do BITCOIN tăng giá hay do USD mất giá?

Mình mới lục lại được một video cũ cách đây cũng gần 2 năm trên Youtube Upside. Nhớ không nhầm video này nó ngốn của mình 1 tháng tròn để làm.

Chủ yếu là mất thời gian vì tìm hiểu bản chất cốt lõi 3 giai đoạn kinh điển của thị trường tài chính, xem không biết bao nhiêu là source phỏng vấn, phân tích liên quan và công đoạn hậu kỳ hành anh em media dựng video vì học đòi làm style Documentary giống Netflix… 😅

Video này mình làm xuất phát từ tò mò điều gì trigger một thị trường tăng “điên loạn” và điều gì kích nổ cả một thị trường sụp đổ. Mình nghĩ nó quan trọng vì bạn sẽ có thêm cơ sở khi quan sát, đánh giá thị trường đang nằm ở đâu trong một chu kỳ và nó khá phù hợp để xem ở thời điểm hiện tại.

Hy vọng video có thể cho bạn cảm giác như vừa xem Netflix cuối tuần, vừa có thêm được nhiều kiến thức hay. Link video mình gắn ngay trong hình.

Mà khoan. Trước khi xem video, hãy cùng đi với mình rà soát lại những góc nhìn và các quan sát quan trọng trong tuần này.

Với những gì chúng ta có, đây là một số suy nghĩ của mình về thị trường tuần này:

Một lo ngại lớn vẫn âm ỉ tồn tại là “suy thoái”. Nó là thứ khiến thị trường tăng trong sự dè chừng. Mình đã đề cập vấn đề này và nay muốn nói sâu hơn một xíu vì nó thường là công cụ để các báo đài giựt tít thu hút bạn chú ý.

Suy thoái là gì? Suy thoái là khi GDP thực tế âm 2 quý liên tiếp.

Với lần công bố gần nhất, GDP thực Quý 2 của Mỹ cho thấy chiều hướng tăng - tăng tốt nhất trong 2 năm. Minh chứng rõ nhất không có suy thoái nào ở đây cả.

Nhưng đó là hiện tại. Còn tương lai thì sao? Bất kể ai đang phán một câu xanh rờn “thị trường chuẩn bị suy thoái” hoặc “thị trường sẽ sống tốt” đều là những suy đoán cực kỳ thiên kiến (very bias). Vì ngay cả những nhà kinh tế học cũng đều thất bại trong việc dự đoán suy thoái:

Chính sách tiền tệ có độ trễ nhất định mới tạo ra tác động thực sự, mới thật sự ngấm hoàn toàn vào nền kinh tế (người ta gọi là “long and variable lags”). Còn ngấm tốt hay xấu? Chẳng ai biết trước. Giống như miếng thịt ướp gia vị cần 3 tiếng mới ngấm hoàn toàn thì phải cần sau 3 tiếng mới biết chính xác bạn ướp có ngon hay không.

→ Nên cách thị trường tăng nhưng có chút cầm chừng cũng dễ hiểu.

Vậy việc của bạn là chuẩn bị sẵn sàng cho các kịch bản suy thoái và cả không suy thoái. Chuẩn bị bằng cách bám sát và hiểu rõ bản chất thị trường chứ không phải những suy đoán mơ hồ, quy chụp rập khuôn từ những gì trong quá khứ.

Trước mắt với những mà chúng ta đang có, chưa có một dữ liệu nào đủ sức khẳng định một cuộc suy thoái chuẩn bị diễn ra. Thay vào đó, chúng ta lại đang có nhiều upside hơn ở phía trước khi Fed tiếp tục tiến trình giảm lãi suất.

Nền kinh tế bản chất vẫn khoẻ ngay cả khi lãi suất nằm trên cao. Vậy sẽ ra sao khi lãi suất tiếp tục được giảm? Câu trả lời: Chi phí (cost) giảm → Biên lợi nhuận (Profit Margin) tăng → Chúng ta có doanh nghiệp làm ăn tốt.

Kết hợp thêm cái chart mình lụm được trong tuần so sánh về Job Openings (tổng số vị trí tuyển dụng, cơ hội việc làm) so với SP500 đại diện cho chứng Mỹ. Kể từ khi ChatGPT xuất hiện, đã tạo ra một sự thay đổi trong cấu trúc xã hội mà mình nghĩ nó có thể dẫn sẽ đến 2 vấn đề sau:

Bạn nghĩ sao về một phần thưởng là hộ chiếu thứ hai cho phép vi vu tới nhiều quốc ga mà không cần visa? Để mình giới thiệu bạn The Ultimate Quest của BitcoinOS.

BitcoinOS dự án với mục tiêu trở thành “Hệ điều hành cho thanh khoản Bitcoin”, mở khóa hàng nghìn tỷ USD giá trị Bitcoin cho các ứng dụng DeFi thông qua Grail Bridge và BitSNARK. Dự án hiện đang có chiến dịch “Passport To Freedom” với giải thưởng là hộ chiếu CitizenX trị giá hơn 150.000 USD được triển khai song song cùng đợt presale $BOS token mà một roadmap phát triển của dự án trong tương lai.

Thông tin chi tiết bạn có thể đọc thêm ở đây.

Tuần này tuy không có 1-2 sự kiện nào nổi bật hoàn toàn nhưng lại có khá nhiều hiện tượng song song đáng chú ý. Dưới đây là các quan sát kèm suy nghĩ của mình:

(1) Zcash | $ZEC: Zcash là một dự án rất lâu đời trong crypto. Lặng đi bấy lâu, nay được nhiều tên tuổi lớn đề cập tới điểm hình như Naval. Luận điểm (thesis) đã thúc đẩy $ZEC tăng là vai trò của Zcash như một công cụ mới giúp "bảo hiểm" chống lại sự minh bạch của Bitcoin trong bối cảnh gia tăng giám sát, kiểm soát từ các ông lớn truyền thống, chính phủ tham gia. Mình thì chưa có nhiều góc nhìn riêng về Zcash nên nếu bạn muốn tìm hiểu thêm mình có tìm được bài viết đang được bàn tán nhiều về chủ đề này.

(2) Prop AMM trên Solana: Prop AMM đang là một món vũ khí mới của Sol trong việc cạnh tranh về một môi trường tốt nhất cho hoạt động trading và mình nghĩ nó xuất hiện phù hợp trong giai đoạn Solana họ đang thúc đẩy nhanh xu hướng Internet Capital Market. Prop AMM đang chiếm tới 50% thị phần phục vụ thanh khoản cho Spot Trading. Nếu kỳ vọng airdrop, cách duy nhất để bạn có thể tương tác các Prop AMM này là thông qua các aggregator như Jupiter và Titan.

(3) Hyperliquid phát lộc NFT: Hyperliquid vừa làm một pha gây tiếng trong thị trường khi airdrop bộ NFT 4,600 cái dành cho top ví trong hệ. Giá trị một NFT lên tới vài chục ngàn tới trăm ngàn đô. Đây là một cách Jeff nhắc khéo thị trường biết Hyperliquid là ai trong giai đoạn FOMO mảng Perp Dex. Và nó càng khiến mình nghĩ cuộc chơi ở mảng Perp sẽ còn thú vị hơn nữa. Vì thực tế chưa có ai có chỗ đứng hoàn toàn trong mảng Perp Dex. Có nhiều đối thủ nổi lên và trong tay vẫn còn những con bài tẩy chưa mở ra. Và nó sẽ là công cụ để thu hút, lôi kéo (vampire) người dùng từ các dự án khác. Giai đoạn này về phía dự án khá giống lúc Uniswap, Sushi đối đầu nhau. Còn về phía farmer, mình e là sẽ có nhiều thất vọng như thời của anh em FOMO làm airdrop Starknet, Zksync, Sui, Sei, Scroll up, Bera,…

(4) Prediction Market: Robinhood sau khi khoe nhu cầu Prediction Market trên app của họ (hợp tác với Kalshi) đã đạt mốc cao kỷ lục 4 tỷ đô, cổ phiếu Robinhood đã tăng liền 10%. Và đặc biệt là Vlad (CEO Robinhood) đang bắt đầu đi “truyền giáo” trên truyền thông về mảng Prediction Market này. Càng tìm hiểu về prediction market mình càng thấy thú vị. Đừng nên co hẹp và quy chụp nó trong chữ “cá độ”. Vì nếu dùng đúng nó không khác gì công cụ để phòng vệ rủi ro cho một khoản đầu tư. Mình sẽ sớm có bài viết về nó. Limitless vừa là dự án Prediction Market gây FOMO với việc lố hơn 100 lần đăng ký tham gia Presale trên Kaito. Limitless đang được nhiều người quan tâm vì nó có Coinbase Venture đứng sau và kỳ vọng cạnh tranh với hai đối thủ lớn là Polymarket và Kalshi.

(5) Xu hướng NFT Strategy: Thanh khoản là vấn đề nhức đầu nhất đối với NFT và cũng là một trong những lý do lớn khiến sự tăng trưởng, phát triển của nó bị kìm hãm lại. Hiện tại đang có một xu hướng NFT Strategy dành cho NFT Bluechip. Nổi bật nhất đang là Punk Strategy ($PNKSTR). Cách thức hoạt động giống y chang DAT của SOL hay ETH, chỉ khác ở chỗ thay vì phát hành cổ phiếu tương đương thì sau khi mua NFT về “cất trong kho”, thì các dự án này sẽ tung ra token tương ứng. Mình không thấy tiềm năng gì ở đây trong dài hạn nhưng trong ngắn hạn nó đang kể mang đến một câu chuyện là thu hút người khác thuần vào đầu cơ. Game đang là “mua cao và chờ có kể ngốc mua cao hơn”.

Ngày mới vào thị trường, thứ thu hút mình nhất là Trading Future - công cụ đòn bẩy và vì nó là món dễ chơi, chỉ là mình không biết vế sau là khó thành thạo. Với $100, bạn có thể trade vị thế của $1,000 hay $10,000 và cách tiếp cận cũng đơn giản: nhìn chart, bấm Long hoặc Short. Kết quả đúng như bạn nghĩ mình đã bị giã như giã gạo…

MarginATM là cộng đồng dành riêng cho trader, chuyên cập nhật những tin tức sát sao theo từng nhịp biến động trên thị trường, là nơi giao lưu, trao đổi, chia sẻ kinh nghiệm chuyên sâu giữa các anh em đam mê với “nghề trade”. Nếu bạn là trader thì MarginATM là nơi đặc biệt dành riêng cho bạn.

Ngoài ra để kết nối sâu, tham gia những buổi live chia sẻ kinh nghiệm, góc nhìn cụ thể hay những dấu hiệu nguy hiểm sớm nhất trên thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động trading của bạn, bạn có thể join nhóm “Nhật ký Trading ATM” với hướng dẫn chi tiết TẠI ĐÂY.

Nhìn đâu cũng thấy màu xanh. Thị trường phục hồi nên TVL trên các hệ sinh thái cũng đều tăng trở lại. Solana đứng ở vị trí thứ 2 về TVL và dù vẫn luôn bị Ethereum giữ một khoảng cách cách biệt, Solana lại cho thấy dòng vốn trên hệ của họ sôi động hơn thông qua số lượng Volume mỗi ngày cao hơn Ethereum.

(BNB Chain mình tạm bỏ qua vì có rất nhiều tín hiệu nhiễu từ Binance Alpha)

Điều đáng chú ý nhất ở bức hình này đó là Hyperliquid. Volume trên hệ sinh thái của Hyperliquid (HyperEVM) nhìn chung đều giảm đi nhiều sau một vài thời điểm có tăng trưởng đặc biệt.

Nếu Jeff muốn xây dựng Hyperliquid trở thành ngôi nhà của thế giới tài chính, bên cạnh Perpetual Trading thì mảng Spot và hệ sinh thái HyperEVM vẫn còn nhiều việc phải làm. Cơ hội từ đó mà có thể xuất hiện từ các dự án trên HyperEVM vì hệ vẫn còn khá sơ khởi.

Kể từ khi CZ công khai ủng hộ, Aster bỏ xa tất cả mọi đối thủ trên thị trường mảng Perp Dex. Con số volume gấp 10 lần nhà vô địch Hyperliquid. Và nó không thể hiện được ý nghĩa gì ngoài là một con số ảo và sự FOMO bất chấp của thị trường.

Đối với một Perp Dex, bạn không chỉ nên nhìn vào volume mà hãy nhìn vào OI (Open Interest) để thấy được lượng nhu cầu thật tốt hơn. Mình đã có nói tới vấn đề này trên X, bạn có thể đọc thêm tại đây.

Thời gian qua đội ngũ Ivy đã tham gia khá nhiều sự kiện lớn trong ngành, gặp gỡ trò chuyện với các Builder từ các dự án khác nhau. Góc nhìn từ những người trong cuộc, từ những người dấn thân làm dự án sẽ mang đến cho bạn góc nhìn đa chiều hơn về thị trường. Tất cả được tổng hợp trong series The Spotlight được Upside thực hiện. Bạn có thể đọc chi tiết ở đây.

Chúc các bạn cuối tuần nhiều niềm vui.
Và chào mừng bạn đến với Uptober.

🖼 The Ivy NFT | Cộng đồng Ivy NFT Holder:
→ X: @TheIvyNFT
→ Discord: discord.com/invite/sCGyynPerR

📈 MarginATM | Cộng đồng trader:
→ X: @MarginATM
→ Telegram: t.me/marginatm
→ Signal trading: t.me/marginatm/13895

😎 Upside | Cộng đồng nhà đầu tư crypto
→ X: @gm_upside
→ Telegram: t.me/Coin98Insights
→ FB Group: fb.com/groups/Coin98.Net