Chào bạn!
Đây là Observation of the Week - series mà Ivy sẽ gửi bạn mỗi tuần một lần, với mục tiêu đưa ra những quan sát, suy nghĩ về thị trường. Từ đó giúp bạn bám sát các biến chuyển quan trọng, hiểu rõ bức tranh toàn cảnh và tìm kiếm cơ hội một cách tối ưu.
Chúng ta đã có một tuần tăng trưởng mạnh diễn ra trong thị trường crypto. $BTC lập ATH mới. $ETH trở lại trên $3K - lần đầu tiên sau 6 tháng. Đây là một lần tăng mạnh hiếm có ở ETH so với các lần trước.
Và bạn đoán xem, điều gì đang xảy ra trên thị trường?
Đó là: cái được gọi là sự sợ hãi, bi quan, tiêu cực chỉ còn là một cái tên. Vì chỉ sau một vài tín hiệu đủ tốt xuất hiện (dù vẫn chưa rõ ràng) nhưng cả thị trường đã quay thoắt sang tâm thế tham lam.
Mình và bạn không tham gia thị trường dự đoán (prediction market) mà đầu tư. Nên đừng cố đoán giá cả vào ngày mai sẽ tăng hay giảm. Thay vào đó cần xác định rõ rằng:
Thị trường là nơi mà giá cả phản ánh kỳ vọng, tâm lý, hành vi của nhà đầu tư. Nếu quan sát kỹ hành vi giá sẽ cho bạn thấy một bức tranh toàn cảnh, xác định được thị trường đang đứng ở đâu để có chiến lược đầu tư phù hợp. Đó mới là điều nên làm.
Vậy điều gì đứng sau đợt tăng giá mạnh lần này của thị trường?
Thị trường sắp tới sẽ ra sao?
Có gì đáng chú ý đã diễn ra trong 1 tuần đầu tiên tăng mạnh?
Đây là tất cả những gì mình quan sát được và gửi đến các bạn!
Bạn cũng có thể đọc bài viết ngay trên chính website: wetheivy.beehiiv.com
BITCOIN: Chỉ trong 1 tuần, $BTC đã có tới 5 lần tạo ATH và tự phá vỡ chính kỷ lục của mình: $112.0K, $116.8K, $118.8K, $119.3K và mới nhất là $122.6K. Nhìn chung dòng vốn vẫn đang tập trung vào $BTC khi mà thị phần vốn hoá vẫn xoay quanh mức 65%.
ALTCOIN: Việc các tay to Wall Street tham gia nhiều hơn vào tích luỹ $ETH, “truyền đạo” Ethereum nhiều hơn trên phố Wall. Cộng với áp lực short-squeeze khi mức bán khống $ETH đạt đỉnh - là nguyên do chính $ETH tăng mạnh trong lần này với +20%/tuần.
PENGU: $PENGU tăng 110% trong một tuần nhờ tin SEC chấp thuận hồ sơ ETF giao ngay của Canary Capital dành cho $PENGU và cả NFT Pudgy Penguin. Cùng hàng loạt dự án lớn trong thị trường đổi avatar NFT Pudgy Penguin gây thêm sự chú ý.
MACRO: Mặc dù Trump tiếp tục đe doạ các lệnh áp thuế mới, thị trường đã chọn cách phớt lờ. Có thể vì câu chuyện này lặp đi lặp lại quá nhiều. Cũng có thể vì sự chia rẽ về quyết định lãi suất trong biên bản cuộc họp Fed và tin đồn Powell từ chức đã làm mờ đi nổi lo từ câu chuyện thuế quan của Trump.
Nếu bạn đã theo dõi các bài viết trước của Ivy, có thể bạn sẽ không bất ngờ trước cách thị trường phản ứng như hiện tại. Vì chúng ta vốn đã xác định được thị trường đang nằm ở đâu trong một chu kỳ. Và cấu trúc thị trường chung đang ra sao.
Trong trường hợp bạn bỏ lỡ, mình tóm tắt lại góc nhìn đó:
Nhìn chung ở thị trường hiện tại, biến số tiêu cực, sự bất định vẫn còn tồn tại, chưa hoàn toàn chấm dứt. Nên biến động thị trường trong ngắn hạn là cực kỳ khó lường.
Tuy nhiên, mình nghĩ nếu nhìn một bức tranh tổng quan hơn, việc bi quan trong dài hạn có thể không phù hợp. Vì sao?
Đó là vì một câu hỏi “double-click” sâu hơn: Sẽ ra sao khi những gì tiêu cực nhất đã khiến thị trường giảm mạnh được giải quyết dứt điểm (lãi suất, chính trị, thuế quan)?
“Calm down. Don’t chase the hype!”
Với bối cảnh trên, thay vì sợ hãi, hoảng loạn thì giai đoạn này mỗi lần thị trường giảm - nên được xem có thể là một cơ hội tích lũy thêm.
Và tuần qua, thị trường đã phản ứng đúng theo cách như vậy. Chỉ cần một chút lý do đủ để hy vọng, thị trường hoàn toàn có thể xoay chuyển 180 độ.
Trong “cơn khát” tin tích cực, những thông tin như: sự chia rẽ trong quyết định lãi suất của Fed và tin đồn Powell từ chức - dù cả 2 đều chưa rõ ràng nhưng đủ để tạo kỳ vọng lãi suất sẽ giảm và thị trường priced in.
(Thị trường là vậy. Luôn tìm cách để chạy giá trước khi thành thật).
Tuy nhiên, không có nghĩa thị trường đã bước vào giai đoạn Bull Market (Up Only). Vì thông tin thúc đẩy thị trường đi lên vẫn chỉ đang dựa trên 100% là hy vọng.
Nếu trong thời gian tới, những gì được kỳ vọng không thực sự xảy ra, hoặc không có một diễn biến tích cực nào khác nối tiếp. Thì?
Thì đâu sẽ lại vào đó, thị trường có thể điều chỉnh giảm và lại tiếp tục đi ngang.
Đây sẽ là điểm níu bạn lại nếu bạn đang bị FOMO, muốn all in bất chấp ngay lúc này.
“Calm down. Don’t chase the hype!”
Tóm lại, góc nhìn của mình vẫn không thay đổi. Mình không bán bất kỳ một phần nào. Thay vào đó, mỗi lần thị trường giảm nên là một lần cân nhắc cơ hội mua thêm.
Và để bạn tự tin hơn khi tích luỹ thêm trong những lần thị trường điều chỉnh giảm, mình tìm được một dữ liệu khá hay - cho bạn thêm góc nhìn về cách thị trường đang âm thầm lấy lại phong độ như thế nào:
Hình bên dưới là biểu đồ về mức mua ròng của nhà đầu tư cá nhân trong nửa đầu và nửa cuối năm trong thị trường chứng khoán.
Con số hiện tại thậm chí đang vượt qua cả mức cao kỷ lục trước đó là $152,8B vào đầu 2021 - giai đoạn đỉnh cao của cơn sốt cổ phiếu meme.
—> Dòng tiền đã và đang trong tư thế chấp nhận rủi ro cao thay vì dè chừng, sợ hãi.
Và đáng nói là: họ sẵn sàng rủi ro cao (risk on) ngay cả khi câu chuyện lãi suất được giảm, thuế quan chưa đi tới hồi kết.
Đó là những quan sát tổng quan nhất để bạn thấy được thị trường hiện tại đang nằm ở đâu và có điều gì đang chờ đón phía trước. Về mặt phân tích kỹ thuật, bạn có thể tham khảo thêm góc nhìn từ MarginATM.
Còn bây giờ, hãy xem có gì đáng chú ý đang diễn ra trong thị trường Crypto?
PUMPFUN RAISE $500M TRONG 12 PHÚT NÓI LÊN ĐIỀU GÌ?
PumpFun một nền tảng chuyên biệt dành cho memecoin từ launch cho tới swap đã quá nổi tiếng trong thị trường. Và vừa rồi lại tiếp tục gây sự chú ý với màn gọi vốn $500M ở mức định giá $4B bằng hình thức ICO. Và rồi? Màn ICO này diễn ra chỉ trong 12 phút.
Từ đây mà có 2 câu chuyện đang được cộng đồng quan tâm:
Con số $4B của Pumpfun có phù hợp?
Mùi vị của cơn sốt ICO đang trở lại? Và cụ thể là trên Solana?
Về con số $4B FDV của PumpFun
Team Upside đã có một bài viết khá chi tiết đưa góc nhìn về con số $4B FDV của Pumpfun. Nên mình sẽ không đề cập lại ở đây. Bạn có thể đọc chi tiết hơn tweet dưới:
Bên cạnh PumpFun, một đối thủ nặng ký chiếm phần lớn thị phần của họ gần đây là LetsBonkFun của memecoin $BONK. Nếu ngày TGE của PumpFun diễn ra thành công, khả năng cao $BONK cũng sẽ được hưởng lợi rất nhiều.
Vì $BONK là một memecoin biểu tượng trên Solana và đang là một nền tảng launchcoin đang vượt mặt PumpFun về thị phần trading trong 1 tuần qua - nhưng FDV hiện đang ở mức trên $2B FDV.
Liệu $BONK sẽ chạy bám theo giá $PUMP?
Hay $PUMP sẽ lùi giá về theo $BONK?
Mình không biết. Hãy cùng xem điều gì sẽ xảy ra với $PUMP.
Vậy còn câu chuyện: sự trở lại của ICO trên Solana?
Màn bán ICO $PUMP của PumpFun đã diễn ra cực mượt trên Solana - mượn hơn cả trải nghiệm trên các sàn Cex. Đó là ý thứ nhất được cộng đồng đề cập.
Ý thứ hai là: việc sold out nhanh với một mức kêu gọi hơn $500M (màn ICO lớn thứ 3 lịch sử Crypto) cho thấy nguồn vốn hiện hữu trên Solana đang rất mạnh mẽ - mạnh về số lượng tiền dồi dào và mạnh về mức độ chịu chơi của nhà đầu tư trên Solana.
Hai lý do chính dẫn tới suy đoán của cộng đồng về một sóng ICO tiềm năng xuất hiện trên Solana trong thời gian tới.
Và càng dễ xảy ra hơn nếu $PUMP được giao dịch một mức giá "điên” không tưởng. Tạo một hiệu ứng domino các dự án kéo lên Solana gọi vốn.
Liệu Solana có khả năng bùng nổ ICO như thời 2017 của thị trường không?
Không. Mình không nghĩ vậy. Ít nhất là trong vài tháng tới. Lý do vì:
Crypto nói chung và hệ sinh thái Solana nói riêng đang thiếu những câu chuyện (narratives) và sản phẩm mới đủ hấp dẫn để thu hút nguồn vốn đổ vào.
Không có nhiều dự án có doanh thu tốt mà lại chưa có token trên Solana. Trong khi thị trường ngày càng đề cao câu chuyện doanh thu một dự án.
Thay vào đó, câu chuyện của PumpFun lại đang giúp Solana thành công trong việc “giới thiệu” một sân chơi tốt, có đủ điều kiện cần để dự án xịn khác nên đến để tìm kiếm nguồn vốn dồi dào thì có vẻ phù hợp hơn.
Và câu chuyện này lại khá tương đồng với hướng đi mà Solana đang muốn thúc đẩy cho hệ sinh thái của họ - đó là: Internet Capital Market.
Cụ thể hơn, Solana đang ra sao? Họ đang hướng tới điều gì? Tiềm năng ra sao?
Đây cũng là những câu hỏi mình đặt ra trong chủ đề mà mình đang viết cho tuần này. Với mục tiêu trả lời câu hỏi: “Solana hay Ethereum là lựa chọn tốt trong chu kỳ này?”
Một chủ đề có sự tranh cãi nhiều nhất trên thị trường. Và cũng là chủ đề giúp bạn xác định cơ hội đầu tư phù hợp không chỉ với đồng coin của hai Blockchain này mà còn là cơ hội đầu tư sâu bên trong hệ sinh thái của chúng.
Hẹn các bạn sớm trong tuần!
Onchain Activity
TVL hầu hết trên các hệ sinh thái đều tăng. Trong đó, Ethereum và Solana vẫn đang dẫn đầu thị trường về tổng giá trị tài sản đang nằm trên hệ sinh thái.
Nhìn tổng quan trên Defillama có thể thấy: Ethereum, Solana, BNB Chain và Base là chain có volume giao dịch Dex (24h) vượt trội so với phần còn lại trên thị trường.
Dex Volume trên các EVM Chain
Với Binance Alpha, BNB Chain vẫn tiếp tục giữ top 1 - chiếm 60% thị phần giao dịch giữa các EVM Chain.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý trong tuần này là: Volume onchain trên Ethereum và Base có phục hồi trở lại - lần lượt đứng ở vị trí top 3 (12%) và top 4 (6%).
Còn vị trí số 2 không thay đổi. Đó là Solana với 14%.
Dòng tiền di chuyển giữa các Blockchain
Trong 7 ngày qua, Ethereum đang bỏ xa hoàn toàn so với phần còn lại của thị trường về dòng tiền ròng đổ vào hệ sinh thái với $696M.
Ngược lại hoàn toàn với Ethereum thì Base, Unichain, Arbitrum là 3 Blockchain có dòng tiền rút ròng ra nhiều nhất.
Chưa bao giờ là đủ - Michael Saylor tiếp tục mua BTC cả khi BTC lập ATH.
Coinbase bị tố “đánh lén” Trump và Binance, khi CZ đang tìm đường trở lại Mỹ.
Bitcoin vượt Amazon về vốn hoá thị trường.
Ripple, Circle và BitGo đang xin giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia Hoa Kỳ nhằm tích hợp chặt chẽ hơn với tài chính truyền thống.
Kraken đang lên kế hoạch phát hành thẻ ghi nợ.
Robinhood và Revolut mở rộng dịch vụ ngân hàng.
Nhiều sự kiện vĩ mô quan trọng sẽ diễn ra trong tuần này:
CPI tháng 6 - Thứ 3.
PPI tháng 6 - Thứ 4.
Retail Sales (chỉ số bán lẻ) tháng 6 - Thứ 5.
Fed sẽ có 12 buổi speak trong tuần.
Tìm hiểu về thị trường chưa bao giờ là đủ. Sau đây là một số bài viết hay liên quan đến thị trường mà bạn nên đọc:
Theo dõi thêm các kênh của Ivy
The Ivy NFT | Cộng đồng nhà đầu tư Ivy:
→ X: @TheIvyNFT
→ Discord: discord.com/invite/sCGyynPerR
MarginATM | Cộng đồng trader:
→ X: @MarginATM
→ Telegram: t.me/marginatm
→ Nhóm tàu độc quyền - signal trading: t.me/marginatm/13895
Upside | Cộng đồng nhà đầu tư crypto
→ X: @gm_upside
→ Telegram: t.me/Coin98Insights
→ FB Group: fb.com/groups/Coin98.Net
