“The science of hitting” là tên một quyển sách được viết bởi Ted William, một huyền thoại trong giới bóng chày, một người có tỷ lệ đánh bóng tốt nhất mọi thời đại. Cách đánh bóng giúp Ted William thành huyền thoại được Warren Buffett biến thành triết lý trong đầu tư.

Mình biết tới triết lý này từ bộ phim tài liệu “Becoming Warren Buffett”. Đại ý của nó là:

Warren coi việc chọn đầu tư giống như việc Ted William chia thành các vùng đánh bóng có tỷ lệ đánh trúng cao và việc ông cần làm là kiên nhẫn chờ đợi bóng rơi vào vùng cho cơ hội đánh một cú hoàn hảo. Nói cách khác, đầu tư không nên cố đánh trúng mọi cú bóng, mà là biết chờ đúng cú để đánh hết sức, chỉ tập trung vung gậy khi cơ hội nằm trong vùng bạn hiểu rõ nhất.

Mình nghĩ đây có thể là triết lý mà Warren Buffett vẫn đang áp dụng cho đến hiện tại. Vì lúc này đã là quý thứ 5 liên tiếp mà Berkshire Hathaway dừng việc mua lại cổ phiếu và ngồi trên một núi tiền mặt kỷ lục 381,7 tỷ đô.

Tuần này mình đọc được một tweet đặt vấn đề khá thú vị, nội dung đại ý là crypto sau 1 năm đã có được những gì mà họ mong đợi nhưng tại sao vẫn chưa tăng:

→ Có gì đó sai sai ở đây. Phải không?

Mình nghĩ không hẳn là sai mà nó chỉ đang thể hiện rõ hơn bản chất của thị trường crypto đang ngày càng lớn và cuộc chơi đang dần chuyển về tay của các tổ chức tài chính, tay to trong thế giới truyền thống.

Thị trường có tăng kể từ lần đầu Fed giảm lãi suất không? Có. Nhưng có phải tất cả đều tăng mạnh (altcoin season) không? Câu trả lời là KHÔNG mà chỉ tập trung vào một vài dự án thực sự có nội lực. Mình từng đề cập sự thay đổi này giống như một cái thùng nước bị thủng nhiều lỗ.

Bên cạnh đó, vốn dĩ thị trường tài chính, kinh tế là nơi có nhiều biến số chồng chéo lẫn nhau khó lường, nó không phải 1 + 1 buộc phải bằng 2. Mình từng cảnh báo câu chuyện giảm lãi suất không đồng nghĩa với việc giá tăng vài tháng trước. Vì thứ thị trường muốn thấy là tương lai chứ không phải hiện tại. Nếu nhìn lại tình hình vĩ mô, chính trị đã xảy ra trong tuần này:

Ở phía Fed: Fed cắt lãi suất 0,25%, tuyên bố dừng QT từ tháng 12, nhưng Powell phủ nhận khả năng chắc chắn sẽ cắt thêm trong tháng 12. Thị trường phản ứng tiêu cực vì chưa thấy được tương lai.

Ở phía Trump - Tập: hai bên đã có một số thoả thuận nhất định, Mỹ giảm thuế, Trung Quốc ngừng hạn chế đất hiếm. Tuy nhiên, thoả thuận đất hiếm hiện tại chỉ hiệu lực trong 1 năm và sẽ đàm phán vào mỗi năm là điều mà thị trường đánh giá là giải pháp ngừng leo thang tạm thời, vì rất nhiều vấn đề cơ bản vẫn chưa được giải quyết như công nghệ, quyền sở hữu trí tuệ, Đài Loan.

Nếu xét về hiện tại, mọi thứ đã diễn ra đúng như kỳ vọng nhưng cả Fed hay Mỹ - Trung đều biết cách làm thị trường e dè trước một bức tranh tương lai còn nhiều bất định. Nó cũng chính là lý do mà mình đã xác định lại thị trường và nhận thấy khả năng nó có thể đang gần đỉnh hơn gần đáy. Bạn có thể đọc lại để nắm chính xác tại đây.

Gần đỉnh hơn gần đáy không có nghĩa ngày mai hay vài tuần nữa nó sẽ bắt đầu sụp đổ. Một ngọn lửa đang cháy hoàn toàn có thể được đổ dầu vào để cháy to hơn nữa trước khi thiêu rụi mọi thứ.

Ngoài ra, cú sập thanh lý tài sản lớn nhất lịch sử crypto ngày 11/10 vừa rồi cũng khiến nhiều “tay chơi” hay cấu trúc tăng của các dự án bị ảnh hưởng và nó cần thời gian để “hồi sức”.

Đỉnh chính thức, bong bóng bắt đầu nổ có thể là lúc mà Fed bắt đầu tăng lãi suất trở lại, căng thẳng thương mại, chiến tranh một lần nữa nổi lên - cái này đơn giản là những yếu tố mà mình và bạn cùng định hình trước để có phương án phản ứng trước thị trường.

Tuần trước chúng ta có sóng x402 nổi lên khá mạnh trên Base sau khi được a16z nhắc tới trong bản report 2025. Mối quan tâm về từ khoá x402 chưa kịp nguội thì một yếu tố khác là ERC-8004 xuất hiện với mục tiêu hoàn thiện hơn cho x402.

Bạn có thể hiểu đơn giản: phương thức thanh toán x402 tập trung vào thanh toán nhanh chóng, nhưng nó thiếu phần đảm bảo tính tin cậy và xác thực cho mấy con AI Agent. ERC-8004 giống như một “quy tắc" để mỗi AI có một danh tính kỹ thuật số, tương tự như Căn cước công dân chứng minh bạn là ai, mức độ uy tín, tránh bị lừa đảo. Một mảnh ghép khá tốt cho sự phát triển của x402 đi vào thực tiễn.

Tuần này mình có tìm hiểu sâu hơn về xu hướng x402, dựa vào cách nó hoạt động, mổ xẻ ra bạn sẽ có 3 thành phần có cơ hội đầu tư:

Tuy nhiên, ngoại trừ Faciltator đã có một nhiệm vụ, mô hình rõ ràng là xử lý đưa giao dịch lên blockchain thì các AI Agent hay các bên Seller hiện tại vẫn chưa có mô hình hoạt động hay một ý tưởng nào rõ ràng và nổi bật. Phần lớn vẫn đang mang tính meme và bản test để hiểu cách x402 hoạt động.

Trong khi đó, giá trị của Faciltator cũng sẽ được neo với sự phát triển của các AI Agent và các bên Seller vì nó cần phải có nhu cầu cao, bền vững để xử lý được nhiều giao dịch. Vậy nên muốn các dự án Faciltator đi lên mạnh thì cũng cần sự phát triển của các AI Agent, các Seller tốt (product market fit).

Nhìn chung, mình thấy x402 vẫn đang thiếu một hiện tượng mang tính Hyperliquid moment. Nghĩa là thiếu một hiện tượng phá băng hoàn toàn trong tâm lý, hành vi để người ta thực sự dùng, thực sự có nhu cầu cao về nó, kéo cả mảng đi lên. Vì một trong những rào cản lớn nhất là niềm tin đưa tiền cho mấy con AI Agent tự thân vận động giao dịch với nhau.

Bài tuần trước, mình có đưa ra góc nhìn về xu hướng x402 này. Bạn có thể đọc lại để có thêm góc nhìn xu hướng x402 này đang đứng ở đâu và bạn nên làm gì với con sóng hiện tại.

Ngoài spotlight chính ở trên, dưới đây sẽ là một số sự vật, hiện tượng nhỏ khác đáng chú ý trong tuần mà mình đã sàng lọc:

1/ NeoBank - đây là từ khoá xuất hiện nhiều trong thời gian gần đây. Về cơ bản nó chỉ những dự án crypto hoạt động như một ngân hàng số hoàn toàn, có cả thẻ hoặc sản phẩm thanh toán. Với mục tiêu thay thế những ngân hàng truyền thống thành onchain banking. CoinGecko đã có mục riêng các dự án bạn có thể tìm hiểu thêm.

2/ Zcash (ZEC) tiếp tục tăng và tăng hơn 38% một tuần - hiện đang ở mức $440. Mối quan tâm về privacy (riêng tư) vẫn đang được quan tâm. RAIL là một beta play đang nổi lên ở Ethereum.

3/ Equity Perp: Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một thứ xa xỉ trong thị trường truyền thống vì thị trường này không hoạt động 24/7. Crypto là môi trường giúp thay đổi điều này và nó cũng đang là câu chuyện được nhắc tới nhiều trong vài tuần gần đây song song với xu hướng mã hoá tài sản ngày càng nhiều. Dự án nổi bật nhất hiện cung cấp Equity Perp là Ostium. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch của Ostium vẫn còn thấp và xu hướng này vẫn chưa hoàn toàn được khai phá - vì một số hạn chế bởi hạ tầng kỹ thuật và rào cản pháp lý.

4/ GTE, một sàn giao dịch được đầu tư $25M từ Paradigm, Wintermute,… chưa có token vừa tích hợp thêm Polymarket vào sản phẩm.

5/ PumpFun ra mắt sản phẩm có tên Spotlight, cũng là một nền tảng launchcoin nhưng hướng tới các startup, dự án có sản phẩm thật.

Từ khi hint Base đang nghiên cứu việc ra token, REV - chỉ số thể hiện mức doanh thu, giá trị kinh tế tạo ra trên Base vẫn duy trì ở mức cao. Đây là một sự gia tăng đáng kể về mức độ hoạt động của dòng tiền trên hệ sinh thái Base.

Theo một thống kê từ Messari, khối lượng giao dịch Perpetual Trading trên Solana tăng lên mức cao mới (ATH), dẫn đầu là Jupiter và Drift Protocol cùng nhân tố mới là Pacifica (chưa có token).

Khối lượng giao dịch thị trường dự đoán đã liên tục tăng và lập đỉnh mới - cao hơn cả giai đoạn bùng nổ thời kỳ bầu cử năm 2024. Có thể thấy nhu cầu “trade everything” này không phải là một hiện tượng, xu thế nhất thời.

Polymarket và Kalshi vẫn đang chiếm hầu hết thị trường. Trong đó, Kalshi đang ngày càng chiếm thị phần của Polymarket nhiều hơn.

Long Angle is a private, vetted community connecting high-net-worth entrepreneurs and executives with institutional-grade alternative investments. No membership fees.

Access top-tier opportunities across private equity, credit, search funds, litigation finance, energy, hedge funds, and secondaries. Leverage collective expertise and scale for better terms.

Invest alongside pensions, endowments, and family offices. With $100M+ invested annually, secure preferential terms unavailable to individual investors.

Apply to Join

Dưới đây là một số bài viết, video hay mình đọc trong tuần. Link nằm ở trong ảnh.

🖼 The Ivy NFT | Cộng đồng Ivy NFT Holder:
→ X: @TheIvyNFT
→ Discord: discord.com/invite/sCGyynPerR

📈 MarginATM | Cộng đồng trader:
→ X: @MarginATM
→ Telegram: t.me/marginatm
→ Nhật ký trading: t.me/marginatm/13895

😎 Upside | Cộng đồng nhà đầu tư crypto
→ X: @gm_upside
→ Telegram: t.me/Coin98Insights
→ Tiktok: tiktok.com/@upsidevn
→ FB Group: fb.com/groups/Coin98.Net