Mình từng Big Short $LUNA

Thay vì một câu quote như mọi khi thì tuần này mình đem tới cho bạn 4 trang giấy nằm trong một quyển sổ cũ mà mình vừa lục lại được lúc sắp xếp lại kệ sách. Đó là câu chuyện “Big Short LUNA”.

LUNA, UST là hai đồng coin của dự án Terra nổi đình nổi đám một thời. Trong đó LUNA là coin của một hệ sinh thái, còn UST là một stablecoin thuật toán được bảo chứng bởi chính đồng LUNA thay vì là một fiat-backed 1:1 bằng USD như các dự án stablecoin thông thường khác. Cộng thêm mức lãi suất cố định 20%, nó bị cảnh báo là một mô hình không bền vững. Và cả thị trường crypto lúc đó đếm trên đầu ngón tay số người tin LUNA sẽ sụp đổ.

Sau khi phân tích mô hình cùng các yếu tố liên quan, mình xác định LUNA rất có thể sụp đổ rồi viết bài “Chờ đợi một cú Big Short dành cho LUNA” trên MarginATM. Và?

Mọi thứ đã xảy ra, chỉ có cú Big Short của mình là không. Tại sao vậy??

Lý do là vì cho đến khi LUNA bắt đầu giảm, mình mất đi sự kiên định, không dám tin những gì vốn đã phân tích. Bị ảnh hưởng bởi những câu nói như Terra có rất nhiều tiền, có rất nhiều thế lực lớn đứng sau, sao sập được. Kết quả là LUNA, UST sập, Do Kwon đi tù, nhiều thế lực lớn mất cả tỷ đô, còn cú Big Short của mình vẫn chỉ nằm trên giấy và chỉ kiếm được vài trăm đô an ủi từ lệnh short trễ sau đó.

Chỉ đơn giản là hai chữ “niềm tin” nhưng đó là bài học lớn với mình. Vậy nên: dám tin những điều mình nghĩ, dám nghĩ những điều mà người khác không tin là một trong những bài học thấm thía mà bản thân mình tự đúc kết được.

Tất nhiên niềm tin ở đây phải có lý trí, có dựa trên một cơ sở, logic được phân tích rõ ràng chứ không phải một niềm tin mơ hồ, tin vì nghe một người nào đó nói và trông nó có vẻ hợp lý. Niềm tin dạng như vậy không bền vững, dễ bị lung lay và dễ dẫn tới những quyết định sai lầm.

Và giống như cách thị trường biến động trong 1 tuần nay, việc của chúng ta là vững tin, kiên định sau những gì đã phân tích. Ít nhất là cho tới khi có một biến số đủ lớn xuất hiện thay đổi cả cấu trúc của thị trường, lúc đó mới nghĩ tới chuyện thay đổi niềm tin. Vậy tuần này có gì đáng chú ý?

“Giảm lãi suất, rồi sao nữa?” Đây là vấn đề mình đã đặt ra trong buổi offline gần nhất của Ivy. Sau đó mình có đưa ra một ví dụ dễ liên tưởng về thị trường là nó như một chiếc xe số. Khi bạn đạp số 1 → vặn ga → xe sẽ chỉ chạy lên một vận tốc nhất định → buộc bạn đạp tiếp lên một số nếu không xe chỉ đơn giản rú ga lên, không đi nhanh hơn được. Và nó khá giống cách thị trường hiện tại đang chạy.

Fed đã hạ lãi suất nhưng kể từ khi hạ vào tuần trước tới nay, thị trường không nhích lên được nữa mà trở đầu điều chỉnh. Vì lại có những nỗi lo khác chưa được sáng tỏ.

Khi nào mọi thứ sáng tỏ? Mình không biết. Nhưng cái mình quan tâm là ít nhất kinh tế Mỹ vẫn đang cho thấy nó tốt, đồng nghĩa doanh nghiệp vẫn làm ăn được và người dân vẫn có tiền. Chưa có câu chuyện, bằng chứng nào dẫn Mỹ đi thẳng tới kết luận rơi vào suy thoái. Thị trường chỉ đang lo xa và tập trung quá nhiều về hai chữ lãi suất.

Điều này giúp mình tiếp tục giữ quan điểm: “thị trường ít nhất chưa nằm trên đỉnh”. Đừng trông đợi sự rõ ràng vì khi mọi thứ rõ ràng hiển nhiên, thị trường không bao giờ để bạn kịp làm bất cứ điều gì.

Tuần tới có thể tiếp tục là một tuần biến động vì sẽ có thêm những thông tin liên quan trực tiếp tới những thứ mà thị trường đang lo ngại:

Liên quan tới chuyện vĩ mô, dành cho bạn nào muốn tìm hiểu sâu và hiểu hơn về các yếu tố vĩ mô, mình có tìm được một bài viết phân tích về thị trường lao động ở Mỹ khá hay ở đây. Ngoài hiểu thị trường lao động ở Mỹ đang ra sao thì bạn cũng sẽ tham khảo được cách nhìn nhận, đánh giá một chỉ số sẽ cần chú ý những tiểu tiết, yếu tố con nào sâu bên trong để nắm đúng bản chất vấn đề, thấy được sự thật.

Đó cũng là cách mình luôn áp dụng khi đánh giá bất kỳ một thông tin nào để thấy được toàn bộ tảng băng - kể cả phần chìm.

“Perp Dex Trend” - Không phải lỗi typo. Mình chỉ muốn nhấn mạnh quan điểm cá nhân rằng mảng Perpetual Trading trên Dex không phải là một xu hướng nhất thời. Mà nó là một mảnh ghép luôn tồn tại song song đối với sự phát triển của cả thị trường DeFi. Vì nó là nhu cầu thiết yếu trong thị trường. Nhờ có CZ thông qua Aster đã đẩy nhanh mức độ quan tâm trên thị trường đối với mảng này.

Upside có làm một danh sách các dự án trong mảng Perp Dex để bạn có thể tiện rà soát, tìm hiểu. Xem chi tiết tại đây.

Chia sẻ thêm quan điểm của mình về mảng Perp Dex thông qua hiện tượng Aster gần đây. Khi nhìn vào tấm ảnh dưới, nó cho mình một số suy nghĩ sau:

Hyperliquid sau khi airdrop họ vẫn còn cầm trong tay hơn 7 tỷ đô (tính theo giá $HYPE ngày 23 tháng 4) dùng cho Community Reward (38% supply).

User tới trade trên Hyperliquid một phần vì sản phẩm, model tốt, một phần cũng vì cũng là trade nhưng có một nơi offer cho bạn một lợi ích ẩn gì đó có thể tới trong tương lai. Vậy tại sao không chọn Hyperliquid.

Và khi Aster xuất hiện, bạn cũng thấy phần đa user vẫn đang đi tìm cái lợi ích ẩn đó chứ không đơn thuần là một sản phẩm xài ngon là xong. Aster cũng đang có một “cục reward” treo lơ lửng (từ phân bổ tokenomics) mời gọi user tới.

Điều này dẫn mình tới suy nghĩ: cuộc chơi mảng Perp Dex sẽ còn thú vị hơn nhiều trong thời gian tới vì mọi thứ đều chưa ngã ngũ. Chưa có ai thực sự là có chỗ đứng trong không gian DeFi trong khi cả thị trường không có narratives nào mới để phân tán sự chú ý trên thị trường.

Ngày mới vào thị trường, thứ thu hút mình nhất là Trading Future - công cụ đòn bẩy và vì nó là món dễ chơi, chỉ là mình không biết vế sau là khó thành thạo. Với $100, bạn có thể trade vị thế của $1,000 hay $10,000 và cách tiếp cận cũng đơn giản: nhìn chart, bấm Long hoặc Short. Kết quả đúng như bạn nghĩ mình đã bị giã như giã gạo…

MarginATM là cộng đồng dành riêng cho trader, chuyên cập nhật những tin tức sát sao theo từng nhịp biến động trên thị trường, là nơi giao lưu, trao đổi, chia sẻ kinh nghiệm chuyên sâu giữa các anh em đam mê với “nghề trade”. Nếu bạn là trader thì MarginATM là nơi đặc biệt dành riêng cho bạn.

Ngoài ra để kết nối sâu, tham gia những buổi live chia sẻ kinh nghiệm, góc nhìn cụ thể hay những dấu hiệu nguy hiểm sớm nhất trên thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động trading của bạn, bạn có thể join nhóm “Nhật ký Trading ATM” với hướng dẫn chi tiết TẠI ĐÂY.

TVL nhìn chung trên các hệ sinh thái đều giảm khá mạnh vì ảnh hưởng chung hầu như tất cả tài sản trên thị trường đều giảm. Không có hệ sinh thái nào có dấu hiệu đặc biệt ngoài trừ cái tên Plasma.

Plasma là một Blockchain tập trung phát triển cho stablecoin. Tuy nhiên nó không chỉ giới hạn lại trong một hoạt động chuyển tiền như Bitcoin mà vẫn có hệ sinh thái riêng.

Vì vừa mới ra token nên hiện tại đang có sóng đầu cơ. Lưu ý đầu cơ là hoạt động rủi ro cao nên bạn cần cân nhắc kỹ lưỡng. Upside có một bài hướng dẫn dành cho bạn nào muốn nhảy vào khám phá hệ sinh thái Plasma. Bạn có thể đọc thêm TẠI ĐÂY.

Mức độ hoạt động của dòng vốn trên onchain vẫn khá “yên bề gia thất”. Gần như không có nhiều sự thay đổi, chưa có hệ sinh thái nào tạo ra sự đột phá thông qua một narratives nào mới. Thị trường hiện vẫn đang xoay quanh 2 xu hướng chính là Perp Dex và Prediction Market.

Đừng hiểu nhầm. Mình không shill $SOL. Mục tiêu của mình khi viết IVY Newsletter là giúp bạn trải lên bàn tất cả những thông tin, logic, góc nhìn giúp các bạn tiết kiệm thời gian và tự các bạn đưa ra quyết định riêng của mình.

Nếu muốn hiểu rõ về SOL, bạn có thể đọc lại bài này.

Lý do mình chọn video này là nội dung hay của tuần là để chúng ta cùng xem, học hỏi thêm cách mà một tay chơi lớn trong thị trường họ đánh giá, nhìn nhận thị trường chung và một dự án cụ thể sẽ là như thế nào, đâu là những thứ họ cân nhắc trước khi ra quyết định.

Podcast này dài hơn 1 tiếng. Đủ để bạn nhâm nhi một ly cà phê cuối tuần.

🖼 The Ivy NFT | Cộng đồng Ivy NFT Holder:
→ X: @TheIvyNFT
→ Discord: discord.com/invite/sCGyynPerR

📈 MarginATM | Cộng đồng trader:
→ X: @MarginATM
→ Telegram: t.me/marginatm
→ Signal trading: t.me/marginatm/13895

😎 Upside | Cộng đồng nhà đầu tư crypto
→ X: @gm_upside
→ Telegram: t.me/Coin98Insights
→ FB Group: fb.com/groups/Coin98.Net