Khi đầu tư, bạn nên xác định nó chán như ngồi nhìn cỏ mọc

Mình từng đọc được một triết lý của giới làm game về việc thiết kế ra một trò chơi “gây nghiện” đó là: “Easy to Learn, Hard to Master” (Dễ chơi nhưng khó thành thạo). Một mô hình game đơn giản, dễ hiểu là thứ giúp tiếp cận rộng rãi người chơi nhưng vẫn giữ được chiều sâu cho họ thử thách, khám phá lâu dài.

Nghe có vẻ khá giống với “game tài chính”. Quy tắc chơi game tài chính này rất đơn giản, bạn chỉ việc “mua thấp, bán cao” nhưng để thành tạo mua đúng cái chỗ được gọi là thấp, bán đúng cái vùng được gọi là cao thì lại là một câu chuyện đòi hỏi sự trải nghiệm, tích luỹ kiến thức theo thời gian. Và tất nhiên không thể thiếu sự kiên nhẫn.

Nó cũng là lý do mà mình chọn câu quote trên cho tuần này:

“Đầu tư nên được xem giống như việc nhìn sơn khô hay nhìn cỏ mọc. Còn nếu muốn cảm giác phấn khích, hào hứng hãy cầm $800, đi tới Las Vegas.”

Thị trường crypto cũng đang trở lại những tuần chán như vậy. Và việc của bạn là nhận ra sớm điều này vì nó vốn là bản chất của thị trường. Thị trường có thể chán, có thể tích luỹ, rung lắc rất lâu nhưng một khi vào sóng tăng, nó diễn ra rất nhanh. Thậm chí diễn ra chỉ trong một vài tuần.

Lạm phát, lãi suất vẫn là câu chuyện chính kìm kẹp thị trường tài chính nói chung. Tuần này, Trump vẫn làm tròn trách nhiệm trong việc chửi chủ tịch Fed nhưng dù có là tuần thứ 10 chửi đi nữa thì những dữ liệu quan trọng như CPI, PCE đang cho thấy câu chuyện giảm lãi suất trong tháng 9 này vẫn còn khá mong manh.

Tháng này có thể sẽ rất biến động vì có nhiều dữ liệu vĩ mô sẽ được công bố dần từ ngày 2 tháng 9. Và nó sẽ ảnh hưởng tới quyết định lãi suất vào ngày 18 tháng 9. Bạn có thể xem cụ thể lịch ở đây.

Thị trường hiện tại mình thấy đang mắc kẹt ở cả 2 hướng và một trong những lý do khiến bạn thấy anh em trên thị trường vẫn duy trì được đà tăng chính kể từ hồi tháng 4 là vì niềm tin Fed sẽ phải có ít nhất một đợt giảm lãi suất xoa dịu thị trường.

Nếu có một yếu tố, biến số nào mới thực sự tạo ra tác động lớn, đảo chiều thành downtrend, thay đổi góc nhìn mà mình đưa ra từ những bài đọc đầu tiên, mình sẽ update ngay đến bạn.

Còn giờ? Hãy đi với mình qua phần tiếp theo vì góc nhìn chung chưa có gì thay đổi.

Chúng ta hiện đang trong Quý 3 nhưng nếu xét về tổng số tiền thành công kêu gọi đầu tư vào các dự án crypto đã cao hơn khoảng 50% so với cả năm 2024. Con số này mình đọc được trong báo cáo State of Crypto Venture Capital của Paul Veradittakit (Managing partner của Pantera).

Những con số này rõ ràng không tác động trực tiếp đến việc đẩy giá Bitcoin hay altcoin nào đó mà bạn đang nắm giữ nhưng nó đáng để quan tâm vì nó cho bạn thấy thị trường crypto đang lấy lại sự quan tâm kỳ vọng từ quỹ đầu tư và đặc biệt hơn là điều kiện thị trường chung đang làm cho quỹ đầu tư lạc quan hơn với tài sản rủi ro.

Theo Veradittakit, đà tăng không chỉ do nhu cầu dồn nén mà là dấu hiệu ngành đang bước vào giai đoạn trưởng thành. IPO thành công của Circle, Bullish và sắp tới là Figure, BitGo sẽ khiến nhà đầu tư tự tin hơn với blockchain.

Bạn có thể tưởng tượng Blockchain sắp thành một từ bình thường như Internet.

Liên quan tới dòng vốn của quỹ, bạn có thể xem thêm podcast này. Rob Hadick từ Dragonfly Capital có đưa một quan sát mình thấy đáng chú ý là về chất lượng founder trong mảng stablecoin ngày càng cao, nhiều người từng là lãnh đạo tại các tập đoàn thanh toán lớn. Ngoài ra, Rob có dự đoán sau giai đoạn chững lại, thị trường sẽ chứng kiến làn sóng startup mới bứt phá cuối 2025 và sang 2026.

Lại tiếp tục một ông lớn từ truyền thống đặt chân vô mảng Blockchain. Và lần này là từ một công ty big tech: Google. Cụ thể, Google có kế hoạch ra mắt Blockchain Layer 1 tên GCUL. Bạn có thể đã nghe khắp nơi đưa tin về chuyện này nhưng câu hỏi là việc hàng loạt ông lớn trong truyền thống bước vào cuộc chơi Blockchain cho bạn góc nhìn gì?

Rõ ràng là không có cơ hội đầu tư trực tiếp nào vào Blockchain hay hệ sinh thái Blockchain của Google. Vì nó là một private Blockchain. Tuy nhiên, đây là những sự dịch chuyển mà bạn cần nắm vì trong mỗi giai đoạn phát triển, trưởng thành của một thị trường cũng sẽ định hình nhiều đến cách dòng tiền trên thị trường di chuyển.

Sau Robinhood có Stripe, Circle, giờ tới Google tuyên bố ra BLOCKCHAIN RIÊNG. Và theo mình tin này vừa TỐT, vừa XẤU.

*Tốt cho ngành:

Nó đang cho bạn thấy crypto đang trong giai đoạn mass adoption rồi. Blockchain, Crypto ngày càng phổ biến và trở thành một cái gì đó rất bình thường, không còn xa lạ hay bị nhiều quan điểm tiêu cực.

*Tốt cho dự án đã có chỗ đứng:

Với những dự án đã có chỗ đứng, khi Blockchain ngày càng trở nên phổ biến, nhiều người tiếp cận, tham gia thị trường hơn thì những dự án đã có sản phẩm tốt cũng dễ thu hút sự chú ý hoặc ít nhất cũng có trong tay khả năng cạnh tốt với những tay to từ truyền thống.

Thử tưởng tượng bạn hì hục phát triển dự án trong ngành từ con số 0 (từ lúc dự án chưa ra hình ra dạng, chưa có người dùng) và khi bạn đi được nửa đường thì có một ông lớn trong truyền thống có hàng trăm tới cả tỷ người dùng tham gia cuộc chơi cạnh tranh với bạn. Kèo này rõ ràng rất chua đặc biệt với những dự án non trẻ, không có nhiều điểm đặc biệt.

*Từ đây mà nó sinh ra mặt xấu:

Thực ra nói đúng hơn không phải mặt xấu mà là tăng sức ép, áp lực cạnh tranh với những dự án không có gì đặc biệt.

Với những dự án phát triển chưa ra hình ra dạng, họ sẽ càng áp lực vì cạnh tranh cực mạnh cả 2 phía: đối thủ ngay trong crypto & từ truyền thống gia nhập hoặc từ một hiện tượng startup mới nào đó. Thị trường càng ngon, càng thu hút nhân tài tới xé miếng bánh.

Với những sự chuyển dịch như vậy, mình dự đoán sắp tới một số dự án crypto hoạt động không hiệu quả một là bị thanh lọc khắc nghiệt hơn, hai là hoàn toàn có thể sẽ bị mua lại từ TradFi.

Đây là lý do mà mình từng nói: mình không nghĩ tất cả mọi dự án đều tăng như kịch bản altcoin season 2021 (tăng ở đây ý mình phải là tăng mạnh). Và Solana là một trong nhóm số ít dự án và là hệ sinh thái mà mình nghĩ có một bức tranh tiềm năng trong mùa này.

Bạn có thể đọc khám phá alpha sắp tới sẽ có thể có trên Solana tại đây.

Còn nhóm số ít còn có thể là gì? Mình hẹn bạn lại trong các bạn viết sắp tới.

TVL trên các hệ sinh thái không có quá nhiều sự thay đổi. Vẫn chưa có một hệ sinh thái nào nổi bật hoàn toàn trên thị trường hút dòng vốn về với họ. Tất cả chủ yếu vẫn tăng giảm theo biến động giá của đồng coin gốc của Blockchain đó.

Trong tuần rồi, team Ivy đã có dịp tham gia sự kiện SuiRL tại Bali. MarginATM đã có tổng hợp lại những insights quan trọng trong chuyến đi này và bạn có thể đọc chi tiết ở đây:

Volume giao dịch trong tuần này trên các hệ sinh thái đều tăng so với tuần trước. Vị trí top 1, top 2 về volume giao dịch trên thị trường vẫn chỉ là cuộc chơi dành riêng cho Ethereum và Solana.

Tuần này chỉ có một bài viết mà mình thích nhất là “Fundamentals vs. Flow” của Jon Charbonneau. Mình để link trong phần mô tả ảnh để bạn có thể đọc chi tiết.

Tóm tắt thì bài viết này nói về câu chuyện tư duy trong việc đầu tư vs đầu cơ. Và đúng đây là hai khái niệm mà bạn cần phải phân biệt một cách rạch ròi. Đầu tư hay đầu cơ không có cái nào tốt hơn hay xấu hơn.

Bước vào thị trường tài chính, mục tiêu cuối cùng là tìm kiếm lợi nhuận. Đầu tư hay đầu cơ đơn giản chỉ là cách tiếp cận để bạn tìm kiếm lợi nhuận. Ngắn gọn thì:

Đầu tư dựa trên nền tảng (Fundamentals): Mua tài sản vì bạn tin nó có giá trị nội tại, có thể sinh lợi như lợi tức, giá trị tiêu dùng hay giá trị tiền tệ.

Đầu cơ theo xu hướng (Flows) hay còn gọi là “Greater Fool Theory”: Mua chỉ vì kỳ vọng ai đó sẽ mua lại với giá cao hơn, ngay cả khi giá hiện tại đã vượt giá trị nội tại.

Bạn nên đọc chi tiết hơn trong bài này. Để biết được đâu chính xác là điều bạn nên tìm kiếm. Và một khi đã biết được bạn đang tìm kiếm và phù hợp với điều gì thì bạn sẽ biết được câu trả lời cho việc nên làm gì để đạt được điều bạn muốn.

Chúc các bạn có tuần nghỉ lễ vui vẻ!

🖼 The Ivy NFT | Cộng đồng Ivy NFT Holder:
→ X: @TheIvyNFT
→ Discord: discord.com/invite/sCGyynPerR

📈 MarginATM | Cộng đồng trader:
→ X: @MarginATM
→ Telegram: t.me/marginatm
→ Signal trading: t.me/marginatm/13895

😎 Upside | Cộng đồng nhà đầu tư crypto
→ X: @gm_upside
→ Telegram: t.me/Coin98Insights
→ FB Group: fb.com/groups/Coin98.Net